要聞：俏江南CVC誰(shuí)是誰(shuí)非？（下）
發(fā)布時(shí)間：2015-07-23
第一匹狼 鼎暉
為資金引入鼎暉
“中國(guó)企業(yè)跟外資玩，就好比與狼共舞。這些年，俏江南與狼共舞，最終走到今天的結(jié)局，實(shí)在是可惜。”一位業(yè)內(nèi)人士如此表示。
俏江南引入的第一只外資狼是鼎暉集團(tuán)。
俏江南在營(yíng)造舒適高檔就餐環(huán)境方面的努力是其之前大獲成功的首要原因。據(jù)媒體報(bào)道，2005年左右，世界著名企業(yè)菲亞特集團(tuán)提議以10億美金入股俏江南。一位當(dāng)初曾打算投資俏江南的VC人士回憶，張?zhí)m的態(tài)度非常傲慢。“她完全講不清大舉擴(kuò)張之下的贏利來(lái)源，財(cái)務(wù)報(bào)表也一塌糊涂。”最終結(jié)果是未達(dá)成協(xié)議。若按今天俏江南的結(jié)局來(lái)看，張?zhí)m拿到的出售俏江南股權(quán)資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10億美金。
之后俏江南大步擴(kuò)張，其留給媒體的印象是過(guò)度的包裝。2006年，張?zhí)m的蘭會(huì)所亮相，整個(gè)會(huì)所造價(jià)達(dá)到3億元。2007年，俏江南又在上海開(kāi)出頂級(jí)時(shí)尚餐廳品牌——SUBU。擴(kuò)張考驗(yàn)著俏江南的資金鏈。2008年，張?zhí)m決定引入外部投資者。之后，鼎暉向俏江南注資約2億元人民幣，占其10.526%的股權(quán)。
據(jù)報(bào)道，鼎暉入股時(shí)，投資條款中設(shè)有“對(duì)賭協(xié)議”：如果非鼎暉方面原因造成俏江南無(wú)法在2012年年底上市，那么鼎暉有權(quán)以回購(gòu)方式退出俏江南。對(duì)賭協(xié)議的消息在業(yè)內(nèi)傳了7年后的今天突然被張?zhí)m否定，7月17日，張?zhí)m接受媒體采訪時(shí)稱：“我們和鼎暉從沒(méi)簽過(guò)對(duì)賭協(xié)議，只是創(chuàng)業(yè)25年，累了想歇歇。”
三年后炮轟鼎暉
不成想，拿到了鼎暉資金的張?zhí)m在2011年突然對(duì)媒體公開(kāi)抱怨：“引進(jìn)鼎暉是俏江南最大的失誤，毫無(wú)意義。”“他們什么也沒(méi)給我們帶來(lái)，那么少的錢(qián)稀釋了那么大股份”。張?zhí)m說(shuō)，她早就想清退這筆投資，但鼎暉要求翻倍回報(bào)，雙方?jīng)]有談攏。
盡管被張?zhí)m炮轟，但鼎暉方面一直沉默。當(dāng)時(shí)有報(bào)道引述俏江南一位離職高管的評(píng)論說(shuō)，主導(dǎo)此次投資的是鼎暉原合伙人王功權(quán)。王功權(quán)和張?zhí)m更像是一對(duì)歡喜冤家，兩人最初相談甚歡，最后卻關(guān)系鬧僵。
炮轟發(fā)泄怨氣，但上市依然是雙方共同的目標(biāo)。當(dāng)年就向中國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交了A股上市申請(qǐng)的俏江南，沒(méi)想到在2012年1月出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)披露的終止審查企業(yè)名單中。俏江南迅速轉(zhuǎn)戰(zhàn)H股。
2012年底是俏江南與鼎暉約定上市的最后期限，俏江南再次失約。2013年初，俏江南表示已通過(guò)了港交所的上市聆訊，然而一直未有實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，這讓原本希望借助俏江南上市大賺一筆的鼎暉無(wú)法再等下去了。
第二匹狼 CVC
CVC接手俏江南
俏江南和CVC的故事被曝光在2013年10月。
當(dāng)時(shí)有外媒報(bào)道稱，CVC與俏江南的談判進(jìn)入高級(jí)階段，準(zhǔn)備以約3億美元收購(gòu)俏江南69%的股權(quán)。
2014年1月10日晚間，來(lái)自商務(wù)部反壟斷局的消息顯示，2013年第四季度，商務(wù)部反壟斷局無(wú)條件批準(zhǔn)經(jīng)營(yíng)者集中案件共57起，其中第19個(gè)案例就是關(guān)于俏江南的案子。甜蜜生活美食集團(tuán)控股有限公司通過(guò)其下屬特殊目的公司收購(gòu)俏江南投資有限公司股權(quán)的經(jīng)營(yíng)者集中案，結(jié)案時(shí)間是2013年11月14日。
甜蜜生活美食集團(tuán)是在開(kāi)曼群島注冊(cè)登記的特殊目的實(shí)體，隸屬于CVC。公開(kāi)資料顯示，CVC是全球領(lǐng)先的私募股權(quán)和投資咨詢公司之一。
2014年4月，“紅籌之父”梁伯韜主理的私募基金CVC宣布，正式入主由張?zhí)m創(chuàng)辦經(jīng)營(yíng)的俏江南，成為最大股東。CVC并未披露收購(gòu)價(jià)格和股比。不過(guò)外界一直傳CVC持有82.7%的股權(quán)，其中張?zhí)m出售的69%股權(quán)，作價(jià)3億美元。
當(dāng)時(shí)CVC表示，張?zhí)m會(huì)繼續(xù)留任俏江南董事會(huì)主席，仍是股東之一，與CVC團(tuán)隊(duì)共同負(fù)責(zé)公司的戰(zhàn)略決定。同時(shí)張?zhí)m也表示：“我真誠(chéng)相信這一合伙關(guān)系將在后面的日子，帶給俏江南一個(gè)光明的未來(lái)。”
在CVC控股俏江南后，鼎暉也正式抽身退出。
“甜蜜”不過(guò)一年
“光明的未來(lái)”并未來(lái)臨。不過(guò)一年，CVC與張?zhí)m就撕破臉告上法庭。
今年3月6日，香港法院下發(fā)一份資產(chǎn)凍結(jié)命令的決定書(shū)，這份決定書(shū)顯示，凍結(jié)資產(chǎn)申請(qǐng)的提出者就是CVC旗下的甜蜜生活美食有限公司，被告則包括張?zhí)m、俏江南發(fā)展有限公司以及一家名為GRANDLANHOLDINGSGROUP的英屬維京群島公司。
此次對(duì)簿公堂顯然對(duì)外預(yù)示這場(chǎng)“甜蜜”婚姻已是一敗涂地。當(dāng)近日一條關(guān)于張?zhí)m被踢出俏江南董事會(huì)的消息引爆后，張?zhí)m不得不對(duì)外宣布，CVC已退出俏江南。
第三匹狼 香港保華
俏江南再被轉(zhuǎn)手
7月16日，俏江南公關(guān)團(tuán)隊(duì)終于對(duì)外宣布確認(rèn)：保華有限公司(保華)代表已于2015年6月被委任成為俏江南集團(tuán)董事會(huì)成員。CVC的委派代表和張?zhí)m不再擔(dān)任俏江南董事會(huì)成員,且不再處理或參與俏江南的任何事務(wù)。
7月17日，張?zhí)m授權(quán)的律師團(tuán)隊(duì)代其發(fā)聲明完全否認(rèn)“被出局”一說(shuō)，聲明稱，商務(wù)部反壟斷局于2013年11月批準(zhǔn)隸屬于CVC的甜蜜生活美食集團(tuán)控股有限公司與俏江南投資有限公司收購(gòu)案，收購(gòu)?fù)瓿芍螅珻VC取得了俏江南投資有限公司82.7%的股權(quán)。而張?zhí)m已于2013年底辭去了俏江南相關(guān)公司的董事和法定代表人等職務(wù)。因此，不存在張?zhí)m女士2015年7月14日退出俏江南董事會(huì)的情況。而在2014年12月底，張?zhí)m曾公開(kāi)表示，自己還是俏江南董事長(zhǎng)。
保華曾清算重組太子奶
張?zhí)m的律師聲明還披露了另一個(gè)重要信息：據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道及經(jīng)本律師調(diào)查，CVC因其未能依約向銀行團(tuán)償還約1.4億美元收購(gòu)貸款，銀行團(tuán)已授權(quán)香港保華顧問(wèn)有限公司的代表于2015年6月23日出任俏江南集團(tuán)的董事。
此前幾天，記者就CVC為何撤出俏江南等問(wèn)題發(fā)送采訪提綱至其歐洲公關(guān)部，但是截至目前未有回應(yīng)。
已被保華接管的俏江南公關(guān)部表示，保華是一家從事企業(yè)重組和企業(yè)咨詢的公司。記者查詢發(fā)現(xiàn)，保華曾是太子奶破產(chǎn)重組的臨時(shí)清算方。
俏江南將何處去?
對(duì)于俏江南的未來(lái)，在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，保華代表的是銀團(tuán)的利益，那么主要有幾種可能：保華引進(jìn)新的投資人，銀行若看好俏江南未來(lái)還有潛力，則可以債轉(zhuǎn)股，等到適當(dāng)?shù)臅r(shí)候再出手，或者靠股權(quán)收取股息。還有一種可能是，保華直接賣掉俏江南，拿到現(xiàn)金償還銀行貸款。
對(duì)于因?yàn)橐隒VC而導(dǎo)致俏江南今年的命運(yùn)，張?zhí)m昨天表示，自己現(xiàn)在確實(shí)“捶胸頓足”，“太后悔了”。
“我想將來(lái)不管誰(shuí)買下，都愿意好好經(jīng)營(yíng)這家企業(yè)，畢竟俏江南的品牌價(jià)值在那里”，張?zhí)m稱，自己現(xiàn)在要全力以赴，先打贏仲裁這場(chǎng)官司。
對(duì)于未來(lái)是否還將回購(gòu)俏江南，張?zhí)m說(shuō)：“現(xiàn)在談未來(lái)是否能夠回購(gòu)還不太方便，但是最終若打贏了仲裁官司，我能對(duì)俏江南袖手旁觀、視而不見(jiàn)嗎?無(wú)論將來(lái)誰(shuí)買了俏江南，我都無(wú)條件支持。為了企業(yè)，為了員工，只要俏江南需要我，我義無(wú)反顧。”
觀點(diǎn)
俏江南重蹈民族品牌悲劇
“中國(guó)企業(yè)面對(duì)國(guó)際資本‘大鱷’并購(gòu)時(shí)，一定要配備具有國(guó)際視野和能力的專業(yè)律師團(tuán)隊(duì)。”身為中國(guó)并購(gòu)公會(huì)維權(quán)委員會(huì)主任的陳若劍告訴記者，他認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)與外國(guó)資本交易時(shí)，對(duì)國(guó)際交易規(guī)則以及國(guó)際資本“大鱷”的一貫手法缺乏了解，以為外國(guó)資本“大鱷”都是守法和誠(chéng)信的，同時(shí)又不舍得花錢(qián)聘請(qǐng)國(guó)際專業(yè)律師和會(huì)計(jì)師團(tuán)隊(duì)，導(dǎo)致在交易過(guò)程中被對(duì)方埋下了很多“地雷”和“陷阱”，一旦出現(xiàn)糾紛才發(fā)現(xiàn)自己深陷“十面埋伏”，最終導(dǎo)致很多優(yōu)秀的民族品牌被毀在外國(guó)資本的手中。
“現(xiàn)在俏江南又在重蹈覆轍。”陳若劍說(shuō)，近些年盡管中國(guó)企業(yè)日趨國(guó)際化了，但這樣類似俏江南的民族品牌悲劇并未減少，反而還在增加，可見(jiàn)中國(guó)企業(yè)國(guó)際化路途還很長(zhǎng)。陳若劍表示，中國(guó)企業(yè)被外資告上法庭，有些企業(yè)竟然都不去應(yīng)訴。只有敢于用國(guó)際法律手段和武器維護(hù)自己的權(quán)益，才能真正保障中國(guó)企業(yè)的利益，更是維護(hù)中國(guó)企業(yè)形象，否則經(jīng)常敗訴也會(huì)影響國(guó)際司法界對(duì)中國(guó)企業(yè)的看法，將給以后的中國(guó)企業(yè)維權(quán)造成嚴(yán)重障礙。
來(lái)源：中國(guó)吃網(wǎng)