由A股轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，九毛九開(kāi)啟路演，它能成功上市嗎？
七年是一個(gè)企業(yè)的周期，每積累七年，企業(yè)會(huì)經(jīng)歷一次蛻變，登上一個(gè)大臺(tái)階。
01
由A股轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股，九毛九今日開(kāi)啟路演
據(jù)IPO早知道消息，九毛九國(guó)際控股有限公司將于今天開(kāi)始，正式啟動(dòng)為期一周的IPO路演預(yù)熱，計(jì)劃籌集2億美元。
如果一切按照正常時(shí)間表推進(jìn)，九毛九將在圣誕節(jié)前正式登陸香港資本市場(chǎng)。
作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的中式快時(shí)尚餐飲品牌，九毛九在所有中式快時(shí)尚餐飲餐廳中排名第三，僅次于西貝莜面村和外婆家。
說(shuō)到九毛九的發(fā)展歷史，就不得不回溯到1995年，那一年，26歲的山西人管毅宏來(lái)到海口創(chuàng)業(yè)，他和妻子在海口市開(kāi)了一家名為“山西面王”的餐館，最初的店面只有57平方米、6名員工，店內(nèi)只能擺下6張桌子。
2002年，管毅宏將面館業(yè)務(wù)拓展到廣州，在廣州跑馬場(chǎng)開(kāi)設(shè)第一家山西老面館。
2009年，九毛九進(jìn)駐購(gòu)物中心，開(kāi)啟快時(shí)尚輕餐飲模式。
“七年是一個(gè)企業(yè)的周期，每積累七年，企業(yè)會(huì)經(jīng)歷一次蛻變，登上一個(gè)大臺(tái)階。”這是九毛九實(shí)控人、董事長(zhǎng)管毅宏在接受采訪時(shí)，結(jié)合自己企業(yè)的發(fā)展軌跡，談到的商業(yè)之道。
而九毛九發(fā)展的幾個(gè)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)，正好是三個(gè)“七年”，而九毛九的第四個(gè)七年，卻并沒(méi)有按照管毅宏的設(shè)想發(fā)展。
2016年，九毛九申請(qǐng)?jiān)贏股上市，A股卻并沒(méi)有為它放行。
理由是當(dāng)時(shí)九毛九的招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，其整體業(yè)績(jī)較為波動(dòng)，且業(yè)務(wù)主要集中在華南地區(qū)，加之2013年至2016年，九毛九曾多次因食品安全問(wèn)題被處罰，共計(jì)罰款超兩萬(wàn)元。
太多的隱患問(wèn)題成了九毛九在A股上市的攔路虎，然而管毅宏并不愿就這樣輕言放棄。
今年8月，九毛九再次向上市之路發(fā)起沖擊，只不過(guò)這次從A股換成了港交所。
招股書(shū)還顯示，2016年至2019年上半年，九毛九公司的營(yíng)收數(shù)字分別為11.64億元、14.69億元、18.92億元、12.37億元；
實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為5128.6萬(wàn)元、7164.7萬(wàn)元、7384.8萬(wàn)元、1.02億元；
凈利率分別為4.4%、4.9%、3.9%、6.2%、8.2%；
凈資產(chǎn)負(fù)債率分別為26.4%、 9.7% 、24.1% 、37.9%。
相比2016年，在營(yíng)收方面有了顯著的提升，且整體來(lái)說(shuō)趨于平衡。
另外，招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，截止到2019年6月底，九毛九擁有及經(jīng)營(yíng)147間九毛九餐廳、98間太二餐廳、22間2顆雞蛋煎餅餐廳、1間慫餐廳及1間那未大叔是大廚餐廳及于加盟模式下管理41間2顆雞蛋煎餅餐廳。
管毅宏的三年計(jì)劃中，預(yù)計(jì)自2019年至2021年新開(kāi)設(shè)約370間自營(yíng)餐廳，其中約240間太二餐廳、約54間九毛九餐廳及76間其他品牌餐廳。
公司還預(yù)計(jì)自2019年至2021年新開(kāi)設(shè)約460間2顆雞蛋煎餅加盟餐廳。
換句話說(shuō)，九毛九在這三年中，每三天要新開(kāi)一家自營(yíng)餐廳。
02
進(jìn)入“老年化”的九毛九，與正值壯年的太二酸菜魚(yú)
說(shuō)起是什么讓管毅宏重拾了上市的決心，外界推測(cè)很可能是2015年才孵化出來(lái)的太二酸菜魚(yú)。
雖然經(jīng)營(yíng)時(shí)間不如主打西北家常菜的九毛九西北菜，但不得不說(shuō)，太二酸菜魚(yú)的成績(jī)的確十分亮眼。
目前九毛九國(guó)際旗下有五個(gè)品牌，其中九毛九和太二是當(dāng)之無(wú)愧的主力品牌，二者收入在總收入占比達(dá)到98%以上。
太二酸菜魚(yú)曾因一則“規(guī)矩營(yíng)銷(xiāo)”而火遍互聯(lián)網(wǎng)，是當(dāng)之無(wú)愧的網(wǎng)紅品牌。
▲太二酸菜魚(yú)門(mén)店前的進(jìn)店規(guī)則（圖片來(lái)源：大眾點(diǎn)評(píng)）
今年上半年，太二酸菜魚(yú)高達(dá)4.9的翻座率一時(shí)成為餐飲行業(yè)仰望的標(biāo)桿。
對(duì)比來(lái)看，同在香港上市的內(nèi)地火鍋連鎖企業(yè)海底撈2018年的整體翻臺(tái)率為5次/天，新店的翻臺(tái)率僅為4.5次/天，二線城市能達(dá)到5.3次/天。
在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，翻臺(tái)率只計(jì)算一張餐桌的使用情況，但一個(gè)四人臺(tái)的桌子有可能只坐了兩、三個(gè)人，相較而言翻座率更為加精準(zhǔn)，數(shù)字相同的情況下，翻座率比翻臺(tái)率代表了更高的使用效率。
可見(jiàn)，太二的營(yíng)運(yùn)水平與海底撈相近。
不過(guò)相比“正值青壯年”的太二酸菜魚(yú)來(lái)說(shuō)，作為九毛九發(fā)展基礎(chǔ)的九毛九山西面食卻陷入了停滯不前的窘境。
據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)統(tǒng)計(jì)，2013年至2015年，九毛九山西面食的新增門(mén)店數(shù)量為114家，到了2016年年初，共有138家門(mén)店。
但整個(gè)2016年，九毛九山西面食僅新開(kāi)業(yè)了3家店面，又同時(shí)關(guān)閉了13家店面，一增一減之間，反而少了10家店面。
2017年、2018年和2019年7月，九毛九山西面食新增店面數(shù)量分別為17家、16家和10家，關(guān)閉店面分別為6家、8家和10家。
2019年7月數(shù)據(jù)顯示，九毛九山西面食店面數(shù)為147家。
這也就意味著，九毛九山西面食在三年多的時(shí)間內(nèi)，幾乎沒(méi)有新增的店面，到了品牌周期的臨界點(diǎn)，觸碰到自身的“天花板”進(jìn)入老化期。
▲九毛九山西面食（現(xiàn)已全面升級(jí)為九毛九西北菜）圖片來(lái)源：大眾點(diǎn)評(píng)
03
過(guò)于集中在華南地區(qū)，依舊是九毛九的癥結(jié)所在
2016年，九毛九被A股拒絕的其中一個(gè)原因，就是過(guò)于依賴華東地區(qū)，沒(méi)有在全國(guó)范圍內(nèi)取得廣泛的認(rèn)可。
事實(shí)上，這一點(diǎn)對(duì)大部分中國(guó)餐飲品牌來(lái)說(shuō)，是共同的痛點(diǎn)之一。
不久前，中國(guó)烹飪協(xié)會(huì)發(fā)布了一份2018年中國(guó)快餐企業(yè)70強(qiáng)榜單，其中排名最靠前的中國(guó)快餐品牌是在安徽、江蘇、上海有著近800家門(mén)店的老鄉(xiāng)雞。
然而就在老鄉(xiāng)雞大張旗鼓回饋慶祝之際，網(wǎng)上漸漸出現(xiàn)了一些疑惑的聲音：“老鄉(xiāng)雞是什么”？
中國(guó)太大，各地的飲食文化差異也是天差地別，四川人吃辣、廣東人喝湯、江蘇人吃甜......
對(duì)九毛九山西面食這樣主打單一味型的餐飲品牌來(lái)說(shuō)，能夠開(kāi)遍全中國(guó)，還得讓大家都認(rèn)同，困難不亞于沖出亞洲走向世界。
這個(gè)問(wèn)題當(dāng)然不是短短三年就能得到解決的，數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，以及2018年上半年和2019年上半年，九毛九分別自廣東餐廳取得的收入分別為75.1%、74.7%、73.4%、74.9%和68.0%。
這表明，九毛九的經(jīng)營(yíng)依舊與以前一樣，高度依賴華南地區(qū)。
當(dāng)然，九毛九也在積極地想要解決這個(gè)問(wèn)題，多元化就是其中一招。
招股書(shū)顯示，除了西北菜九毛九、太二酸菜魚(yú)，九毛九也在不斷孵化新的餐飲品類(lèi)，包括2顆雞蛋煎餅、四川冷鍋串串“慫”和精品粵菜“那未大叔是大廚”等等。
來(lái)源于：職業(yè)餐飲網(wǎng)